今天兩市成交額破了萬(wàn)億。不過(guò)前幾天其實(shí)也接近萬(wàn)億的規(guī)模了。這幾天不僅成交額大幅保持提升，融資也同樣是持續(xù)在增加。
上圖是從2012年以來(lái)的融資余額的數(shù)據(jù)，融資余額從2012年開(kāi)始逐年增多，最終在2015年的牛市中達(dá)到單日融資超過(guò)2.2萬(wàn)億的壯舉。
A股去杠桿去了5年，但兩融的余額仍舊沒(méi)有太大變化。2015年的牛市，后來(lái)的熔斷，各種手段上了以后，但兩融仍舊一直維持在7000-10000億之間，已經(jīng)再也回不到2014年三五千億的規(guī)模了。
這也說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，A股的散戶、機(jī)構(gòu)太多，大多數(shù)加了杠桿以后就再也回不來(lái)了。杠桿是毒藥，奉勸各位千萬(wàn)不要加杠桿，你我都是長(zhǎng)期投資者，加了杠桿，你很難控制住自己的情緒。特別是，我給各位假設(shè)一個(gè)場(chǎng)景：
A股開(kāi)啟牛市；
指數(shù)開(kāi)始拉升；
散戶投資者投了一些錢之后收益很好；
開(kāi)始懷疑自己的工作有沒(méi)有意義；
辭職；
真的賺錢了，覺(jué)著辭職對(duì)了；
指數(shù)繼續(xù)拉升，泡沫估值進(jìn)一步提升；
覺(jué)著本金太少了，加杠桿；
指數(shù)持續(xù)拉升，杠桿加對(duì)了，覺(jué)著自己該早點(diǎn)加；
覺(jué)著自己是股神；
這個(gè)時(shí)候可能差不多已經(jīng)滿倉(cāng)滿融了；
開(kāi)始股災(zāi)；
泡沫破滅，股價(jià)持續(xù)跌停，滿倉(cāng)滿融的杠桿可能撐不過(guò)3-5個(gè)跌停；
一切歸零。
很多人說(shuō)，我可以控制住自己，我可以在最高點(diǎn)的時(shí)候，撤掉杠桿。
朋友，你太高估了你自己，你太高估了人性。眼紅的時(shí)候可能什么你都敢做。
無(wú)知和弱小不是生存的障礙，傲慢才是。在股市中，傲慢和貪婪就是生存的障礙。無(wú)知你可以買指數(shù)基金，弱小你可以少投點(diǎn)。但一旦你貪婪、傲慢，可能就再也回不來(lái)了。
下面這個(gè)是杭州的一棟別墅：
但在去年4月份的時(shí)候被拍賣了：
該豪宅的房主是杭州一帶小有名氣的“女股神”。2015年那波牛市，她靠借款炒股大賺一筆，接連買了兩處價(jià)值數(shù)千萬(wàn)元豪宅。
后面的故事就太老套了。2017年以來(lái)，她把位于江南里、武林壹號(hào)、湖墅路某80多平方米高層公寓等三處房產(chǎn)陸續(xù)抵押給銀行，其中江南里抵押后貸款了5000多萬(wàn)元。但2017年去杠桿，以及2018年的下跌遠(yuǎn)超預(yù)期，股票接連虧損，不得不司法拍賣房產(chǎn)抵債。
2015年的因，2019年還回去了。興奮幾個(gè)月，痛苦了幾年。
歷史不會(huì)重復(fù)，但會(huì)驚人的相似。2014年新的定增融資政策開(kāi)啟了2015年的資金杠桿牛、改革牛。現(xiàn)在新的定增政策又來(lái)了。監(jiān)管的態(tài)度再明顯不過(guò)了。科技、芯片、半導(dǎo)體、新能源都需要資金，從股市中融資是最好的融資方式。
而兩融的數(shù)據(jù)最近1年多的變化各位也可以看看。2020年2月18日，滬深兩市融資余額達(dá)到了10751億，我們拉小時(shí)間軸我們?cè)倏矗?/p>
可以看到，兩融月從2019年初的7000億持續(xù)攀升，2019年4月份因?yàn)槭袌?chǎng)行情比較好，兩融余額提升很快，但仍舊沒(méi)有達(dá)到萬(wàn)億，而2020年開(kāi)始，挺過(guò)萬(wàn)億，且從目前看來(lái)，可能后面會(huì)穩(wěn)住萬(wàn)億，并且可能會(huì)持續(xù)往上走。
你我都不知道后面會(huì)不會(huì)瘋狂，有可能會(huì)來(lái)一次跟2015年相似的牛市，也有可能會(huì)持續(xù)走出結(jié)構(gòu)性的牛市，還有可能很快就跌下去。不管怎樣，千萬(wàn)不要傲慢，不要貪婪。
我自己看到了很多增量資金已經(jīng)在跑步進(jìn)場(chǎng)了。
1. 非常多的科技類的基金正在募集當(dāng)中，而且募集的資金很多都是一日售罄。更多的資金都在準(zhǔn)備中。5G、科技、云計(jì)算、新能源車、醫(yī)藥、區(qū)塊鏈、信息技術(shù)、芯片、電子、通信、半導(dǎo)體，等等。這些資金進(jìn)來(lái)會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)往上走；
2. 新的定增政策發(fā)布以后，很多上市已經(jīng)開(kāi)始緊鑼密鼓的準(zhǔn)備定增了。2月14號(hào)發(fā)布的新的定增融資政策，這才2個(gè)工作日，而且還有疫情，凱萊英是第一家，但是后面其他家很快都跟上了。而2月19號(hào)的今天，我們看看有多少家：
科藍(lán)軟件：修訂非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案 擬募資不超5.07億；
盈康生命：關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案修訂情況說(shuō)明的公告；
凱撒文化：調(diào)整定增方案擬募資11億;
新研股份：本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)人民幣12億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于償還銀行借款。
江豐電子：發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，并配套募資，上市公司擬通過(guò)詢價(jià)方式向不超過(guò) 35 名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)6億元。
中環(huán)環(huán)保：
贏合科技：調(diào)整定增預(yù)案。發(fā)行價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%。發(fā)行數(shù)量不超5880.62萬(wàn)股，限售期為18個(gè)月。
數(shù)字政通：調(diào)整非公開(kāi)發(fā)行股票方案。其中，發(fā)行對(duì)象由不超過(guò)5名調(diào)整為不超過(guò)35名；發(fā)行價(jià)格由不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%，調(diào)整為不低于80%；發(fā)行數(shù)量由不超過(guò)發(fā)行前總股本的20%，調(diào)整為不超過(guò)30%；限售期由12個(gè)月調(diào)整為6個(gè)月。
九強(qiáng)生物：
宏大爆破：非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，募集18億資金：
東方銀星:定向發(fā)行合計(jì)不超3840萬(wàn)股，即不超過(guò)此次非公開(kāi)發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行價(jià)格為11元/股，募資總額不超過(guò)4.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
湘電股份：本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò) 10.81億 元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
可以確認(rèn)的是，接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，還會(huì)有大量的再融資計(jì)劃出來(lái)，要么就是修改之前過(guò)高的再融資機(jī)制（之前一直發(fā)行不出來(lái)，主要原因也是因?yàn)閮r(jià)格是9折，鎖定期過(guò)長(zhǎng)），要么就是盡快研究出臺(tái)新的再融資政策。
這些上市公司的關(guān)聯(lián)方或者機(jī)構(gòu)，都在最快的跟進(jìn)這次再融資新政。資金都在路上了。
機(jī)構(gòu)參與了定增，另外一件事情就是未來(lái)的6個(gè)月也好，18個(gè)月也好，這股價(jià)不能跌，跌了定增機(jī)構(gòu)/關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)不就虧錢了么，對(duì)不對(duì)，所以一定會(huì)拉升的，然后自己到期解禁了好套現(xiàn)，是不是這個(gè)邏輯？
3. 融資余額在持續(xù)增多，這1年多，從7000億快增加到了1.1萬(wàn)億了，到1.1萬(wàn)億只是時(shí)間問(wèn)題。
4. 北向資金，外資等還在持續(xù)加倉(cāng)；
5. 社保、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)，等等，都在入市。
6. 一些私募、游資、牛散來(lái)了，看看最近的市場(chǎng)，很多以前不發(fā)言的吧ID都活過(guò)來(lái)了，紛紛跳大神，好像自己都預(yù)測(cè)到了這次牛市一樣。
這些增量資金來(lái)了，有的是真投資，有的是真投機(jī)。真真假假，假假真真。但都來(lái)了。
增量資金來(lái)了，必然會(huì)推高指數(shù)，我有一個(gè)預(yù)感，創(chuàng)業(yè)板可能會(huì)走出持續(xù)一個(gè)季度的拉升走勢(shì)。
但各位要保持淡定啊。不是讓各位加倉(cāng)追。盈虧同源。相信不用我跟各位解釋了。一個(gè)人靠賭博賺了一大筆錢，他一定也會(huì)因?yàn)橘€博輸?shù)粢淮蠊P錢。不要羨慕別人一個(gè)月賺40%，也不要覺(jué)著自己一年賺15%少。巴菲特年化收益就只有20%，但他能夠長(zhǎng)期保持，這就夠了。
垃圾股再漲，各位學(xué)學(xué)北向資金，買一些大藍(lán)籌，穩(wěn)賺不虧。
一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí)：A股虧損的投資者高達(dá)70%。現(xiàn)在是這樣，未來(lái)也是這樣。牛市只會(huì)讓這些人虧的更多。
一定要對(duì)市場(chǎng)保持敬畏。這是我給各位的建議。不要輕視市場(chǎng)，不要胡亂參與。
最后，我們做賣鏟子的人。券商很穩(wěn)，各位都持有了的話，就耐心持有就好了，這么大的成交額，券商的業(yè)績(jī)一定會(huì)很好看的，各位沒(méi)什么擔(dān)心的。
各位晚安。
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