證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》，堪稱科創(chuàng)企業(yè)的“打分表”。

對于科創(chuàng)板來說，企業(yè)的科創(chuàng)屬性如何評價一直是一個難題。3月20日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)屬性評價指引（試行）》（簡稱《指引》），提出了科創(chuàng)屬性具體的評價指標體系，提出一系列指標，堪稱科創(chuàng)企業(yè)的“打分表”。

3項常規(guī)指標+5項例外條款 關注研發(fā)投入、專利數(shù)、營收

科創(chuàng)屬性評價指標體系采用“常規(guī)指標+例外條款”的結(jié)構，包括3項常規(guī)指標和5項例外條款。企業(yè)如同時滿足3項常規(guī)指標，即可認為具有科創(chuàng)屬性；如不同時滿足3項常規(guī)指標，但是滿足5項例外條款的任意1項，也可認為具有科創(chuàng)屬性。

3項常規(guī)指標分別是關于研發(fā)投入、發(fā)明專利、營業(yè)收入：一是最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上；二是形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利5項以上；三是最近三年營業(yè)收入復合增長率達到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元。

另外，若選取科創(chuàng)板上市第五套標準的企業(yè)，可不適用于營業(yè)收入的規(guī)定。第五套標準僅有市值要求，有較多未盈利企業(yè)選用。軟件行業(yè)不適用關于發(fā)明專利指標的要求，研發(fā)占比應在10%以上。

5項“例外條款”主要是關于核心技術認定、獲獎、重大項目、進口替代、發(fā)明專利等。發(fā)行人擁有的核心技術經(jīng)國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義；發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術人員作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國家技術發(fā)明獎，并將相關技術運用于公司主營業(yè)務；發(fā)行人獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術相關的“國家重大科技專項”項目；發(fā)行人依靠核心技術形成的主要產(chǎn)品（服務），屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產(chǎn)品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現(xiàn)了進口替代；形成核心技術和主營業(yè)務收入的發(fā)明專利合計50項以上。

此前科創(chuàng)板的上市條件對于科創(chuàng)屬性的規(guī)定較為寬泛，《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》中規(guī)定，“優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)到科創(chuàng)板發(fā)行上市”。《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》曾提出新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保及生物醫(yī)藥等六大行業(yè)。

在企業(yè)實際申報中，科創(chuàng)屬性一般是通過研發(fā)投入、發(fā)明專利數(shù)量、技術應用情況、是否獲得國家類獎項以及與國內(nèi)外同行業(yè)對比情況等來呈現(xiàn)。上交所在審核過程中對于企業(yè)核心技術的關注也較多。

大部分此前受理企業(yè)可以滿足研發(fā)投入要求 未來可能動態(tài)調(diào)整

此前科創(chuàng)板第一屆咨詢委委員、平安創(chuàng)投管理合伙人張江接受記者采訪時表示，在衡量企業(yè)的科創(chuàng)屬性時，首先是看行業(yè)屬性，企業(yè)所屬行業(yè)是否符合國家戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)；第二是看企業(yè)在行業(yè)中的地位，以及技術含量、技術投入如何；第三是看企業(yè)持續(xù)的科創(chuàng)能力。

東北證券研究總監(jiān)付立春此前也對記者表示，判斷企業(yè)的科創(chuàng)含量，需要綜合去看，不同行業(yè)的不同企業(yè)，企業(yè)的不同階段，都要具體情況具體分析。除了研發(fā)投入、研發(fā)人數(shù)、專利數(shù)量等指標，還要看企業(yè)的技術屬性，是否符合科創(chuàng)板的定位，以及是否符合政策鼓勵的方向等，綜合去看。

截至3月20日，上交所受理科創(chuàng)板上市申請企業(yè)數(shù)量達到214家。《指引》提出的研發(fā)投入及營業(yè)收入方面的要求，大部分此前受理的企業(yè)能夠滿足。

若按照2018年研發(fā)投入數(shù)據(jù)來看，在研發(fā)投入絕對值方面，僅2018年一年研發(fā)投入超過6000萬元的就有72家。在研發(fā)投入占比方面，除了采用第五套標準的未產(chǎn)生收入的企業(yè)之外，2018年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例超過5%的有157家，占所有受理企業(yè)的七成以上。其中，研發(fā)投入占比最高的為微芯生物，達到55.85%；研發(fā)投入占營收比例在30%以上的有9家，10%-30%之間的有78家，5%-10%之間的有70家。

在營業(yè)收入方面， 2018年營業(yè)收入金額在3億元以上的企業(yè)數(shù)量達到135家，超過受理企業(yè)的六成；最近三年營業(yè)收入復合增長率達到20%的企業(yè)數(shù)量有154家，超過受理企業(yè)的七成。

證監(jiān)會表示，上述3項指標主要側(cè)重反映企業(yè)的研發(fā)投入、成果產(chǎn)出及其對企業(yè)經(jīng)營的實際影響，能夠較為全面地衡量企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)出及科技含量。具體數(shù)據(jù)指標的選取，是在對已上市、已申報科創(chuàng)板企業(yè)的情況以及正在輔導備案環(huán)節(jié)企業(yè)統(tǒng)計分析的基礎上，經(jīng)反復測算、綜合權衡確定的。

證監(jiān)會將根據(jù)申報科創(chuàng)板工作推進的進程，適度動態(tài)調(diào)整相應的指導政策，以更好地發(fā)揮資本市場對提升科技創(chuàng)新能力和實體經(jīng)濟競爭力的支持功能。

記者 顧志娟 編輯 李薇佳 校對 劉越