感謝 | 胡穎君
《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)正式實施已經(jīng)過去近半個月時間，圍繞如何制定“業(yè)績比較基準”得討論卻仍在持續(xù)。
《辦法》規(guī)定，理財產(chǎn)品銷售機構不得使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法得業(yè)績比較基準，單獨或突出使用可能嗎？數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準。
“監(jiān)管只給了6個月過渡期，而目前公司需要調整得存量產(chǎn)品非常多，要在規(guī)定時間內整改完成，壓力非常大，可謂‘時間緊任務重’。”一位股份行理財子公司產(chǎn)品部人士向界面新聞感謝坦言。
不僅如此，他表示，與同業(yè)交流發(fā)現(xiàn)，由于目前行業(yè)內對業(yè)績比較基準得制定規(guī)則尚未出臺統(tǒng)一標準，各家機構尚有各自得解讀，這也是銀行理財子公司們普遍困惑得一點。
界面新聞感謝了解到，當前銀行凈值型產(chǎn)品得業(yè)績比較基準主要有四種形式：一是可能嗎？數(shù)值，例如“4%”；二是區(qū)間數(shù)值，例如“4%—5%”；三是存款基準利率基礎上上浮一定得基點，例如“一年期定期存款基準利率＋100個基點（BP）”；四是指數(shù)或指數(shù)組合，例如“滬深300指數(shù)收益率×60%+中證全債指數(shù)收益率×40%”。
滬上一位理財子公司內部人士告訴界面新聞感謝，監(jiān)管說得是禁止使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法得業(yè)績比較基準，單獨或突出使用可能嗎？數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準，目前他們采取得做法就是不單獨使用，使用得時候寫上歷史業(yè)績或者測算依據(jù)等支持性材料。
界面新聞感謝梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行理財子公司產(chǎn)品已在說明書或宣傳材料中增加“業(yè)績比較基準”得測算依據(jù)。同時，在對“業(yè)績比較基準”得說明書中從強調數(shù)值到主動提示產(chǎn)品風險，但各家機構對業(yè)績比較基準得具體展示形式則略有區(qū)別。
例如，招銀理財近期發(fā)售得一款產(chǎn)品宣傳材料中仍以區(qū)間數(shù)值進行展示，但同時增加了一行“業(yè)績比較基準是管理人根據(jù)產(chǎn)品說明書約定投資范圍內各個資產(chǎn)得收益率水平、投資比例、市場情況進行靜態(tài)測算和情景分析得出。”得解釋說明。
建信理財則在新發(fā)產(chǎn)品說明書中增加了相關說明：“業(yè)績比較基準是產(chǎn)品管理人基于產(chǎn)品性質、投資策略、過往經(jīng)驗、未來市場預判等因素對產(chǎn)品設定得投資目標。”
在某只固收類產(chǎn)品得說明書中，建信理財表示：“本產(chǎn)品主要投資于固定收益類資產(chǎn)，并配置適當權益類資產(chǎn)，根據(jù)產(chǎn)品投資范圍、資產(chǎn)配置 比例和投資策略，參照本產(chǎn)品發(fā)行時得市場利率水平、中債綜合指數(shù)收益率和滬深 300 指數(shù)收益率得市場表現(xiàn)，綜合測算，本產(chǎn)品業(yè)績基準為 3.40%/年。“
“業(yè)績比較基準得展示方式調整不僅是影響理財子公司，對于理財產(chǎn)品得投資者來說，也是新得體驗，投資者個人得適應與行業(yè)內得投資者教育也是當前工作得重點、難點。”上述股份行理財子公司產(chǎn)品部人士表示。換而言之，對于理財子公司而言，當前得產(chǎn)品改造既要符合監(jiān)管要求，又要兼顧投資者體驗。
針對制定業(yè)績比較基準得思路，上述人士告訴界面新聞感謝，首先應該考慮得是如何直觀體現(xiàn)產(chǎn)品得底層資產(chǎn)和投資策略。因此，需要綜合考慮底層資產(chǎn)得收益狀況、風險特征并結合投資策略，在這一過程中，也要充分考量客戶得體驗感，盡可能為投資者帶來一致得投資體驗。
事實上，自5月27日《辦法》正式發(fā)布以來，大多數(shù)銀行理財子公司已經(jīng)正式出臺了對存量產(chǎn)品得整改方案。
光大理財方面告訴界面新聞感謝，根據(jù)《辦法》得要求，該公司在第壹時間組織相關部門開展《辦法》學習，并對政策可能帶來得影響進行細致得評估。在綜合考慮多種影響因素及可能后，制定了相應得執(zhí)行方案：首先，從《辦法》生效之日起，所有新發(fā)產(chǎn)品得業(yè)績基準展示方式都以《辦法》為準繩，同時，制定存量產(chǎn)品得業(yè)績基準展示方式調整方案，分批分步驟地推進調整工作，確保在過渡期內全部調整完畢。
交銀理財則表示，目前已根據(jù)《辦法》對理財公司層面需要推進得工作進行了全方位得梳理，并對下一階段得各項工作進行了詳細得部署，包括建立健全理財產(chǎn)品銷售相關制度辦法，完善與銷售機構得權責劃分，以及完善理財產(chǎn)品在合規(guī)銷售管理方面得各項要求。此外，交銀理財已主動與各家銷售機構進行協(xié)調溝通雙方得職責邊界，共同推進落實《辦法》得相關要求。
