原標題：若標普500指數下跌60% 市場將倒退到1999年的水平

等知名投行都先后警告美股回調的風險，然而這些投行部分出于謹慎，沒有過多地就美股何時下跌、下跌多少作出確切的預測。

近日，市場分析師Shawn Langlois發表了一篇駭人聽聞的文章，當中提到，美股“無視”今年出現了一些明顯問題，依然表現出瘋狂的彈性。由此他指出，美股被嚴重高估，當前價格較其真實價值高出約三分之二。

按照這位分析師的說法，一旦“下跌機關”被觸發，股市有可能下跌67%。在大多數人看來，這無疑是極其荒誕、不可能發生的事。

按照目前的水平，下跌67%是什么概念？以下我們不妨分6種情況假設，股市跌幅不斷加大時，對市場意味著什么。

10%的修正：在任何年份，市場進行10%的修正都是十分正常的。如果從當前水平下跌10%，市場將回到2019年10月美聯儲開始回購操作時候的水平。

20%的修正：股市從近期高點回調20%的情況則會相對嚴重，上一次標普500指數下跌還要追溯到2018年12月。若當前標普500指數下降20%，股市將重回2017年12月的水平，也就是說，過去兩年的所有收益將被抹去。

30%的修正：市場下跌30%，意味著你將失去3年的增長收益，股市將跌至2017年的水平。

40%的修正：一旦股市下跌幅度達到或者超過40%，情況就變得嚴峻多了。從當前水平下跌40%，股市將重回至2014年的水平，也就是說，這六年的投資收益將付諸東流。

50%的修正：這一情況下， 標普500指數將跌至1624.46，上一次美股站立在這一水平還要追溯到2014年，而這一水平是2008年金融危機爆發后的數年高位。

60%的修正：如果正如上述分析師假設，標普500指數下跌60%呢？經歷如此大的修正幅度，標普500指數將跌破1300，也即1999年的水平。在這一情況下，本世紀以來股市長牛的漲幅將完全回吐，一覺回到解放前。

值得注意的是，本世紀以來，股市已經出現兩次下跌50%的情況。原因不同，但結果一致。

分析師Shawn Langlois認為，下一次美股崩盤的背后推手可能有三個：龐大的債務、不斷減少的股票回購和退休金匱乏。

其中，債務和股票回購問題在金十此前的報道已有所提及。關于退休金問題，這位分析師指出，在2000年互聯網泡沫破裂時，“嬰兒潮一代”的平均年齡約為45歲，尚未到退休年齡，因此盡管市場損失慘重，但依然有時間恢復。到了2009年金融危機時，這批工人也還沒有到退休年齡。

而到了現在，這批“資深”工人基本上都已退休，65歲以上的工人比例達到歷史最高水平。若經濟衰退降臨，年輕勞動力既要恢復經濟，還要承擔這批退休工人的養老金，經濟恢復的步伐將變得沉重。

責任編輯：魏雨