經歷了二十余年發展歷程的隆揚電子（昆山）股份有限公司（以下簡稱“隆揚電子”），連續兩年凈利潤超過了創業板上市要求，因此提交了創業板IPO上市申請。

公開資料顯示，隆揚電子是一家電磁屏蔽材料專業制造商，主要從事電磁屏蔽材料的研發、生產和銷售，致力于為客戶提供高質量的電磁屏蔽材料及完善的電磁干擾解決方案。

根據覽富財經IPO研究中心分析發現，隆揚電子主營業務主要集中在電磁屏蔽材料方面，占比高達八成左右，這會使得企業抵御市場和自身經營風險降低。此外，該公司核心人員學歷普遍不高，即便是最終能夠成功闖關成功，也會讓投資者對公司的未來發展前景心存狐疑。

業績嚴重依賴單品

隆揚電子主營收入主要依賴電磁屏蔽材料，占比高達八成左右。

從主營業務來看，隆揚電子主營業務收入主要來源于電磁屏蔽材料，電磁屏蔽材料的收入合計占主營業務收入比例分別為 80.51%、81.64%和 77.31%。

報告期內，導電泡棉和導電布及膠帶兩款產品為該公司主要收入來源。其中，導電泡棉的銷售收入分別為 10,975.59萬元、13,768.16 萬元和 22,870.83 萬元，占比分別為51.29%、51.45%和53.78%；導電布及膠帶的收入分別為 6,252.46 萬元、8,078.96 萬元及 10,005.03 萬元，占比分別為29.22%、30.19%和23.53%。

與飛榮達等國內電子器件龍頭廠商相比，隆揚電子的主營業務收入來源仍較為單一。飛榮達的產品種類繁多，產品應用領域更為廣泛，包括消費電子、通信設備、醫療器械、智能家居等。

顯然，主營業務收入來源較為單一，極易受到市場環境和自身因素的雙重影響，同時抵御風險的能力也會變差，給企業發展帶來不良影響，而解決之道則是通過嘗試多元化的經營策略，以減少未來發展中的風險。

上市前夕突擊分紅2.2億元

上市前夕突擊分紅，成為眾多實控人“自肥”的一種慣用手法，隆揚電子也沒能免俗。

在“發行人報告期的主要財務數據和財務指標”中提到，2021年度，現金分紅22,000.00萬元。截至2021年末，隆揚電子貨幣資金達到30,785.01萬元，其中銀行存款為30,591.13萬元。此次分紅一次性拿走了七成貨幣資金。

然而，令人有些奇怪的是，僅在“籌資活動產生的流量分析”表提到，2021 年度，公司籌資活動的現金流出規模較大，主要系分配現金股利 22,322.15 萬元。不知是有意還是疏忽，在招股書中，再未提到到任何與此次分紅有關的信息。

據了解，公司實際控制人傅青炫、張東琴夫婦通過境外架構控制公司 92.05%股權，并通過群展咨詢間接持有公司 1.23%股權。在此次分紅中，夫妻倆獲得分紅逾2億元。

高管學歷不高

董事、副總經理學歷為中專，董秘和財務總監學歷為大專，更讓人吃驚的是，研發部門主要負責人學歷也只是中專。這樣的管理團隊，在二級市場可能會讓投資者不敢投出信任票。

招股書資料載明，陳先峰現任公司董事、副總經理為中專學歷。從2001年9月進入隆揚電子前身隆揚有限開始，距今已經二十余年。金衛勤現任公司董事會秘書，為大專學歷。王彩霞現任公司財務總監，為大專學歷。

除此之外，其他核心人員學歷也不高。陳兵，1981年9月出生，中專學歷。2002年12以來，一直從事研發工作，并于2007年4月至今，擔任公司工程研發部經理一職。不過，隆揚電子表示，依托于自主研發的核心技術，公司電磁屏蔽產品的關鍵性能指標如電阻、屏蔽效能等均優于一般行業標準，賦予了公司的電磁屏蔽材料較高的產品附加值。截至2021年底，公司已擁有發明專利16項、實用新型專利 52 項。另一位公司其他核心人員馬爾松，現任富揚電子廠務部經理，也是大專學歷。

總體來看，隆揚電子現有董事、監事、高級管理人員8人，其他核心人員2人，在這個10人團隊中，有6人的學歷為大專或者中專。

此外，隆揚電子整體學歷水平也不高。截至2021年末，隆揚電子擁有本科及以上學歷員工人數僅27人，占比為6.38%；擁有專科學歷的員工人數為71人，占比為16.78%；大專以下員工人數達325人，占比為76.83%。

覽富財經IPO研究中心發現，投資者非常看重上市公司董事長、高管及核心人員的學歷，在他們看來，就目前的市場環境而言，低學歷的企業家很難把企業做大做強。比如一家來自浙江的上市公司，董事長、副董事長學歷都是大專以下，便有投資者直言“不敢買公司的股票”。隆揚電子也面臨同類問題，如果闖關成功，會否遭遇類似的窘境，目前不得而知。

本文源自覽富財經