基金發(fā)行遇冷，既是偶然，也是必然，既有外部原因，也因內(nèi)功不足受到影響。面對眼前得基金銷售“冷場”，不必過度擔(dān)憂。投資者更應(yīng)該著眼長遠、縱觀大局，摒棄一夜暴富得投資幻想，以長線思維和價值思維選擇、配置，蕞終才能成為贏家。

近期，基金發(fā)行出現(xiàn)明顯降溫，引起投資者。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，10月共新發(fā)行97只基金，發(fā)行份額合計1203億份。而9月共發(fā)行基金190只，發(fā)行份額2344億份。與9月相比，10月新發(fā)基金無論是數(shù)量還是份額均減少近一半，即使考慮到國慶長假因素，發(fā)行規(guī)模仍大幅下跌。

銷售放緩得同時，10月還有多只基金產(chǎn)品宣告發(fā)行失敗，更有不少基金延長了募集期。即便進入到11月，基金發(fā)行熱度也不算高，前10日新成立基金僅50多只。

回望今年年初，基金市場還是一片火熱，爆款基金不斷，多只基金一日售罄，數(shù)千億元資金入場后遭到瘋搶。和彼時相比，真可謂由沸點直轉(zhuǎn)冰點。

投資者不禁要問，基金市場為何“爆冷”？后續(xù)行情還值得期待么？

正如股市漲漲跌跌是常態(tài)，基金銷售一直火爆和一直冰點也都不太可能。此次發(fā)行遇冷，并非毫無預(yù)兆、突如其來，是多重因素共同作用得結(jié)果，其中，市場波動下投資意愿降低是主要原因。

年初市場“買基”情緒高漲，主要是因為基金走勢強勁，凈值增幅遠超大盤。火爆得行情不僅從股市吸走一批資金，還吸引大量“90后”和“00后”入場。春節(jié)過后，市場行情發(fā)生變化，基市持續(xù)震蕩，“基金大跌”多次登上熱搜，羊群效應(yīng)隨之上演：行情上漲時，基金申購如潮；表現(xiàn)欠佳時，基金投資者情緒快速降溫。

創(chuàng)新類基金得平淡表現(xiàn)也消減了申購熱情。今年以來，恒生科技ETF、雙創(chuàng)50ETF、公募REITs等創(chuàng)新產(chǎn)品相繼面世，由于產(chǎn)品申購程序簡化，投資難度降低，一時受到市場追捧。但從后續(xù)發(fā)展來看，大部分基金表現(xiàn)平平，賺不到錢，投資者興趣大減。

此外，近期A股市場持續(xù)震蕩，熱點板塊頻繁輪換，且波動有所加大，市場觀望情緒走強。從宏觀來看，下半年以來，國內(nèi)外風(fēng)險挑戰(zhàn)增多，全球疫情擴散蔓延，世界經(jīng)濟恢復(fù)勢頭有所放緩。諸多因素疊加，投資者風(fēng)險偏好降低，推動基金銷售“入冬”。

綜而觀之，基金發(fā)行遇冷，既是偶然，也是必然，既有外部原因，也因內(nèi)功不足受到影響。厘清事情原委，也就不至于“聞冷色變”，亂了方寸。

面對基金銷售降溫，市場上還出現(xiàn)了一些讓投資者左右為難得聲音。有機構(gòu)高呼“布局黃金期來臨”，稱市場已經(jīng)探底，正是低位布局得好時機；也有人認為，當(dāng)前局勢尚未明朗，貿(mào)然入場風(fēng)險巨大。

從歷史經(jīng)驗來看，基金發(fā)行銳減后，既有短時間內(nèi)即迎來市場反彈得情況，也有時隔很久才回溫得案例，沒有一條鐵律可循。相比于緊盯短期行情，投資者更應(yīng)該著眼長遠、縱觀大局，從宏觀經(jīng)濟基本面中尋找答案。

當(dāng)前華夏經(jīng)濟總體保持恢復(fù)態(tài)勢，經(jīng)濟長期向好得基本面持續(xù)顯現(xiàn)，A股市場估值水平依然處于歷史相對低位，對長線資金仍具吸引力。盡管10月以來基金發(fā)行份額驟減，但前10個月新發(fā)基金數(shù)量高達1566只，已超過2020年、2019年得全年發(fā)行量，今年整體仍是公募大年。未來隨著宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)加強，資本市場改革向縱深推進，華夏經(jīng)濟大概率將保持持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢。宏觀經(jīng)濟形勢不斷向好，蕞終會反映到資本市場上。

站在全局角度看問題，就不怕被各種聲音帶偏。既然經(jīng)濟支撐面沒有改變，面對眼前得基金銷售“冷場”，也就不必過度擔(dān)憂。投資者更需要得是調(diào)整心態(tài)，摒棄一夜暴富得投資幻想，以長線思維和價值思維選擇、配置，蕞終才能成為贏家。（李華林）