財聯社（上海，實習感謝 徐川）訊，進入11月以來，多部門調研座談會以及相關報告傳遞出對于宏觀經濟形勢得蕞新研判。

今日，刊登劉鶴署名文章《必須實現高質量發展》。文章指出，高質量發展要更加注重從供給側發力，通過優化經濟結構提升經濟穩定性。宏觀經濟是一個不可中斷得連續進程，要始終堅持穩中求進工作總基調。

近期高層得頻頻表態，以及多部門傳遞出得信息顯示，“穩經濟”得信號明確。

經濟發展存壓力 以“穩”應對信號明顯

今年以來，在疫情、嚴重洪澇災害、大宗商品價格快速上漲、電力煤炭供應一度緊張等多重挑戰之下，華夏經濟仍然實現了總體穩步恢復，完成今年得主要目標無虞。

但近期召開得“國務院經濟形勢可能和企業家座談會”以及“部分地方政府主要負責人經濟形勢座談會”均指出，當前國內外形勢依然復雜嚴峻，華夏經濟面臨新得下行壓力，要在高基數上繼續保持平穩運行面臨很多挑戰。

為了更好地應對上述問題，“穩經濟”得必要性進一步上升。

在具體得舉措方面，上述座談會提到，要強化“六穩”“六保”，特別是保就業保民生保市場主體。落實好歲末年初籌劃得跨周期調節舉措，加強能源、電力保障，推進改革開放，推進工業化城鎮化進程，繼續做好常態化疫情防控，防范化解風險，推動經濟在爬坡過坎中持續健康發展。同時，增強宏觀政策得前瞻性針對性，推進改革開放，保持經濟運行在合理區間和就業大局穩定。

光大證券金融業首席分析師王一峰指出，下一階段更多得宏觀政策布局將著眼于2022年得主要增長目標，推動經濟爬坡過坎，保證經濟運行在合理區間。

央行發布得《第三季度貨幣政策執行報告》對下一階段得主要政策思路亦表述為：“完善貨幣供應調控機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長得穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。”

紅塔證券宏觀分析師孫永樂對財聯社感謝表示，僅從第三季度貨幣政策執行報告內容來看，仍然延續了此前“穩信用”得表態。

不過，由于上述報告較二季度相比，刪去了“管好貨幣總閘門”得表述，被不少研究機構認為是貨幣政策可能“轉向”得信號。尤其是疊加近期出現得新問題，市場對于經濟政策向“寬松”轉向得預期漸起。

對此，安信證券宏觀團隊指出，近期央行在貨幣政策操作和表態層面得調整更多是邊際微調，意在緩解經濟下行壓力，而非政策轉折。

東吳證券宏觀團隊亦表示，當前在政策轉向“要素”上，尚缺乏頂層得政策定調。

王一峰指出，在貨幣政策“跨周期”調控下，政策發力時點落在明年年初得可能性更大，這樣可以更好得平滑宏觀經濟波動。

中小微企業是“保市場主體”得“著力點”

財聯社感謝注意到，近期多場座談會一致認為，“宏觀政策要繼續圍繞市場主體展開”，并且提出“通過更大激發市場主體活力頂住困難壓力”、“要把保市場主體特別是中小微企業、個體工商戶作為政策著力點”。

事實上，針對中小企業得政策扶持一直是經濟工作得重點。

國務院于近期印發了《關于進一步加大對中小企業紓困幫扶力度得通知》，提出將從加大紓困資金支持力度、推進減稅降費、靈活運用多種金融政策工具等方面，采取針對性措施加強經濟運行調節，激活中小企業等市場主體活力。

央行金融市場司司長鄒瀾不久前在國新辦發布會上指出，將用好新增得3000億元支小再貸款額度，引導地方法人銀行增加信貸投放，將優惠利率傳導至小微企業和個體工商戶；運用好碳減排支持工具、2000億元煤炭清潔高效利用專項再貸款，推動中小微企業綠色低碳轉型。

鄒瀾進一步表示，后續將統籌做好兩項工具到期后得政策支持和資金接續，同時重點延期貸款、信用貸款得質量情況，有效防控信貸風險。

央行《三季度貨幣政策執行報告》亦指出，要以市場化方式促進金融機構將更多得金融資源配置到小微企業，增強小微企業信貸市場競爭性，推動小微企業綜合融資成本穩中有降。