原標(biāo)題：長(zhǎng)城汽車(02333)全年扣非凈利潤(rùn)同比增2.4% 分析稱行業(yè)估值仍在底部 來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長(zhǎng)城汽車(02333)今天(2月21日)發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)。據(jù)悉，該公司2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入964.55億元，凈利潤(rùn)達(dá)45.26億元，2019年下半年，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.75億元，同比大增94.3%。

此外，這份財(cái)報(bào)還披露，歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)39.82億元，相較2018年增長(zhǎng)2.4%。同時(shí)，從2019年二季度開(kāi)始，長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)環(huán)比持續(xù)向好，第三季度凈利潤(rùn)環(huán)比上漲84.7%至14億元，第四季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)12.5%至15.75億元。整體下半年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)9.0%、環(huán)比增長(zhǎng)33.1%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)94.3%、環(huán)比增長(zhǎng)91.8%。

不過(guò)，長(zhǎng)城汽車報(bào)告期內(nèi)歸屬于本公司股東的凈利潤(rùn)同比下降13.73%。該公司將主要原因歸結(jié)為對(duì)品牌和研發(fā)的投入，公告稱，長(zhǎng)城汽車持續(xù)強(qiáng)化品牌建設(shè)，推出超長(zhǎng)質(zhì)保等服務(wù)提升品牌形象、提高品牌忠誠(chéng)度，繼續(xù)加大研發(fā)投入，致非經(jīng)營(yíng)性利息收入減少。

海通證券汽車團(tuán)隊(duì)在一周前，長(zhǎng)城汽車披露1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)時(shí)指出，長(zhǎng)城汽車開(kāi)始邁入發(fā)展的第三階段。他們將長(zhǎng)城汽車旗下幾大品牌也進(jìn)行了梳理并指出，長(zhǎng)城汽車在10-15萬(wàn)元SUV領(lǐng)域有品牌優(yōu)勢(shì);新增的F系列定位于H系有明顯區(qū)分，有望挖掘細(xì)分潛在需求，銷量彈性較大，是公司未來(lái)三年量?jī)r(jià)齊升的核心支撐。另外，WEY系列逐步站穩(wěn)15萬(wàn)元車型區(qū)間市場(chǎng)，銷量有望穩(wěn)步爬升。彼時(shí)，海通證券汽車團(tuán)隊(duì)給予長(zhǎng)城汽車維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

而當(dāng)前，汽車行業(yè)估值處于底部，行業(yè)數(shù)據(jù)也受到不小影響，但數(shù)據(jù)越差，證券市場(chǎng)對(duì)刺激政策的預(yù)期越強(qiáng)，或許政策的推出可能給市場(chǎng)帶來(lái)一波不小的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。安信證券汽車團(tuán)隊(duì)，今日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，包括長(zhǎng)城汽車在內(nèi)的主機(jī)廠處于歷史低位，當(dāng)前核心是看政策預(yù)期的變化，這是板塊性的機(jī)會(huì)。